PS: ĐỪNG QUÊN NỢ XẤU DƯỚI DẠNG BĐS THẾ CHẤP DƯỚI CHUẨN (TRONG ĐÓ GẦN 50% LÀ CỦA CÁC ĐẠI ÁN NHƯ 5 NH SẮP BỊ “XỬ LÝ” TRONG ĐẦU 2017!
1-Với đặc thù có đến 65% tài sản đảm bảo vay vốn là bất động sản, thị trường tài chính và bất động sản luôn liên thông, tiềm ẩn rủi ro lớn cho hệ thống ngân hàng
2-Báo cáo của BSC nhận định bong bóng bất động sản chỉ xảy ra khi hội tụ đủ 4 dấu hiệu:
+ Dấu hiệu thứ nhất là kinh tế vĩ mô tăng trưởng nóng đi kèm dư nợ tín dụng cao đột biến. Tuy nhiên, nền kinh tế hiện nay vẫn trong giai đoạn phục hồi, ước tính chỉ tăng trưởng 6,2% trong năm 2016 và 6,6% trong năm 2017, và tăng trưởng tín dụng trong các năm qua thấp và khá ổn định. Tăng trưởng tín dụng trong năm 2016 ước tính ở mức 18% và trong năm 2017 sẽ được giữ ở mức 18 – 20%. Do đó, kinh tế vĩ mô hiện đang chưa có dấu hiệu tăng nóng.
+ Dấu hiệu thứ hai là chính sách cho vay tín dụng lỏng lẻo và hạ chuẩn cho vay vào bất động sản. Tuy nhiên, với Thông tư 06 sửa đổi bổ sung Thông tư 36 (tăng hệ số rủi ro các khoản phải đòi để kinh doanh BĐS từ 150% lên 200% từ ngày 01/01/2017) và giảm có lộ trình tỷ lệ sử dụng vốn ngắn hạn để cho vay trung và dài hạn.
Tín dụng chảy vào BĐS đã có dấu hiệu chững lại đáng kể, đặc biệt là vào những tháng cuối năm 2016. Dự báo, tín dụng chảy vào kinh doanh BĐS sẽ tiếp tục không tăng trưởng nóng trong năm 2017.
+ Dấu hiệu thứ ba là sự lệch pha về cung và cầu nhà ở. Bóng bóng BĐS trong năm 2010 chủ yếu diễn ra ở phân khúc nhà ở trung bình và cao cấp khi mặt bằng giá bị đẩy lên quá cao trong khi lượng cung cũng đồng thời tăng mạnh đã khiến giá giảm mạnh trong năm 2011. Cung nhà ở giá rẻ tăng với sự tham gia của nhiều nhà đầu tư khiến sự lệch pha về cung theo phân khúc được kiềm chế.
+ Dấu hiệu thứ tư là lãi suất tín dụng không ổn định, biến động theo biên độ lớn. Lãi suất tín dụng cho vay BĐS trong năm 2010 rất cao, ở mức 15% thậm chí có lúc leo lên tới 20% khiến cho các doanh nghiệp không ký được hợp đồng tín dụng mới và các hợp đồng cũ cũng không được giải ngân.
Yếu tố này trong năm 2017 nhiều khả năng sẽ không xảy ra khi chính sách tiền tệ hiện nay cũng như mặt bằng lãi suất đang ổn định, chưa có dấu hiệu leo thang.
3-Tổng hợp các yếu tố trên, BSC nhận định rằng :
+Sau khi gói hỗ trợ 30.000 tỷ đồng kết thúc vào tháng 6/2016, trong giai đoạn tới sẽ khó có gói hỗ trợ tương tự.
Nguyên nhân là ngân sách đang khó khăn, Chính phủ khó tìm được nguồn chính sách tín dụng nhà ở xã hội thay thế, khi mà nhiều lĩnh vực chi xã hội khác cần thiết hơn,
+ Cùng với đó, tín dụng BĐS sẽ khó tăng trưởng đáng kể do các chính sách thận trọng của Ngân hàng Nhà nước.
+ Hàng tồn kho BĐS vẫn còn quá lớn: Sau 6 tháng 2016, tồn kho lên tới 82.823 tỷ đồng, (gấp gần 4 lần so với năm 2012);
+Nợ lên đến 160.956 tỷ đồng.
+Bong bóng bất động sản trong năm 2017 sẽ không xảy ra
+Nhưng giá bất động sản có thể hạ nhiệt.
