TẦM NHÌN "ĐỊA-VĂN-CHÍNH-CÔNG-KINH"
QUYẾT ĐỊNH THÀNH CÔNG
I FORESEE TO WIN
NOTHING IS PERMANENT EXCEPT CHANGE

Ngân hàng Nhà nước đã điều chỉnh tăng tỷ giá tham chiếu (tỷ giá bình quân liên ngân hàng) từ 21,458 VND/USD lên 21,673 VND/USD áp dụng cho ngày 07/05/2015. Đây là động thái can thiệp đầu tiên của Ngân hàng Nhà nước sau khi tỷ giá biến động tăng mạnh mà đỉnh điểm là giao dịch tại mức trần trong 2 ngày gần đây.

Bị cổ đông phủ quyết toàn bộ đề xuất, SCIC bị đặt dấu hỏi về tham vọng của nhà đầu tư này tại Vinamilk.

Đại hội cổ đông thường niên của Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam – Vinamilk (HOSE: VNM) tổ chức ngày 27/4 khép lại với những dấu hỏi vẫn còn bỏ ngỏ. Câu hỏi được cổ đông đặt ra xung quanh hai đề xuất kỳ lạ của SCIC. 

Đề xuất thứ nhất về SCIC đề nghị “trường hợp đương nhiệm mất tư cách của thành viên Hội đồng quản trị và Ban kiểm soát, trong trường hợp thành viên đó không còn được cử làm đại diện của cổ đông là tổ chức”; Thứ hai là “Trưởng ban kiểm soát phải làm việc chuyên trách tại Công ty”.

Cả hai vấn đề này đều bị cổ đông phủ quyết toàn bộ bởi đều nhằm đến vị trí bà Mai Kiều Liên, đương kim Chủ tịch kiêm Tổng giám đốc Vinamilk.

Không có gì lạ khi cổ đông tỏ ra lo lắng bởi nếu đề xuất kia của SCIC được bổ xung vào điều lệ công ty, có nghĩa vị trí Chủ tịch HĐQT, Tổng giám đốc Vinamilk sẽ có sự thay đổi trong thời gian tới.

Bởi theo quy định của luật, khi bà Mai Kiều Liên đến tuổi nghỉ hưu thì bà Liên sẽ không còn đại diện vốn cho SCIC tại Vinamilk. Như vậy với đề xuất trên, đương nhiên bà Liên bị mất tư cách thành viên Hội đồng quản trị và Ban Kiểm soát.

Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng giám đốc Vinamilk Mai Kiều Liên được xem là người sáng lập và đưa thương hiệu Vinamilk được biết tới khắp châu Á và thế giới. Chính vì vậy, đề xuất của SCIC khiến cổ đông đặt câu hỏi Tổng công ty Đầu tư và kinh doanh vốn nhà nước có tham vọng gì sau đề xuất này?

Phải chăng SCIC muốn giành ảnh hưởng lớn hơn tại Vinamilk? 

Ai cũng biết SCIC cho dù là cổ đông sở hữu cổ phần với tỷ lệ lớn nhất tại Vinamilk với (45%) nhưng dấu ấn về mặt quản trị, chiến lược của SCIC tại đây là không rõ rệt. Vai trò của SCIC tại Vinamilk “nhàn nhạt” là điều khó chấp nhận của bất cứ cổ đông nào khác huống chi SCIC lại là cổ đông lớn nhất.

Trong khi đó bà Mai Kiều Liên đang được xem là nhân vật quan trọng bậc nhất dẫn đến sự thành công của công ty lại nắm cổ phần nhỏ.

Và “sóng ngaamg” ở Vinamilk bắt đầu từ câu chuyện cổ đông lớn nhất nhưng lại không tham gia điều hành trực tiếp trong khi người điều hành quan trọng nhất lại không phải là cổ đông lớn.

Kể từ khi thành lập và hoạt động theo mô hình riêng, SCIC được xem như “anh cả” trong các tập đoàn, tổng công ty nhà nước. Theo báo cáo kết quả kinh doanh năm 2014 của SCIC thì doanh nghiệp đạt 5.194 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, vượt 15% so với kế hoạch và tăng 14% so với năm 2013. Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu đạt khoảng 19,7%, cao hơn kế hoạch đầu năm là 14,3%.

Tổng tài sản đạt khoảng 69.000 tỷ đồng, tăng 13 lần so với thời điểm thành lập năm 2006. Vốn chủ sở hữu đạt hơn 31.000 tỷ đồng, tăng 9 lần so với năm 2006…

Tuy nhiên kết quả kinh doanh ấn tượng trên của SCIC có sự đóng góp của Vinamilk là rất lớn. Theo báo cáo tài chính của Vinamilk, năm 2014 số tiền mà công ty trả cổ tức cho SCIC là 1.502 tỷ đồng, tương ứng 30% tổng lợi nhuận của SCIC năm 2014.

Trở lại vấn đề tại sao được hưởng nhiều lợi thế từ Vinamilk nhưng SCIC lại đưa ra đề xuất lạ, điều này chỉ có thể giải thích do SCIC không ủng hộ bà Mai Kiều Liên. Vì vậy với đề xuất trên SCIC muốn rằng khi bà không còn đại diện cho phần vốn Nhà nước (bà Liên cũng đã qua tuổi nghỉ hưu), SCIC sẽ cử người khác thay thế.

Đứng ở góc độ quản trị doanh nghiệp hiện đại, đề xuất này của SCIC không phù hợp. Đứng ở góc độ quy định pháp lý của Luật doanh nghiệp, đơn vị tư vấn luật cho Vinamilk cho rằng không mấy hợp lý. Bởi theo luật định, một người đang là thành viên Hội đồng quản trị, Ban kiểm soát nếu mất tư cách đại diện cho một cổ đông, tổ chức nào đó thì khi không còn là người đại diện phần vốn góp sẽ đương nhiên không nằm trong Hội đồng quản trị. 

Tuy nhiên điều này lại có hai vấn đề khác nhau là Đại
hội đồng cổ đông và Hội đồng quản trị. Trong đó Hội đồng quản trị do Đại hội đồng cổ đông bầu ra, vì thế việc miễn nhiệm cũng phải do Đại hội đồng cổ đông thông qua. 

Nói cách khác, không thể đương nhiên miễn nhiệm chức danh Chủ tịch Hội đồng quản trị và Tổng giám đốc của bà Mai Kiều Liên kể cả trong trường hợp bà Liên không còn đại diện vốn cho SCIC nữa. Tất cả vấn đề này phải do Đại hội đồng cổ đông thông qua. 

Một vấn đề khác ở Vinamilk là cho đến thời điểm này, vị trí và tầm ảnh hưởng của bà Mai Kiều Liên rất lớn đặc biệt với những đóng góp của bà Liên đưa thương hiệu Vinamilk vươn ra tầm châu lục và thế giới.

1-Số lượng BĐS tồn đọng của các chủ đầu tư + của các nhà đầu tư thứ cấp (mà thực chất là “đầu cơ” bằng vốn vay !) ,kể cả BĐS tồn kho trong “tổng kho VAMC” + các TCTD + thêm hàng loạt sản phẩm tại các dự án bất động sản trên cả nước sắp được mở bán sẽ khiến thị trường bội thực nguồn cung trong thời gian tới.

1-Tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu của ngân hàng thương mại nhà nước thường thấp hơn 3% so với toàn hệ thống.

2- Tồn tại xu hướng giấu nợ:

-Quy mô vốn của các ngân hàng thương mại ở Việt Nam có tăng nhưng so với trung bình của khu vực (3-4 tỷ USD) thì vẫn còn bé nhỏ. Hiện tại, chỉ có Vietinbank và Vietcombank đạt mức vốn tự có trên 2 tỷ USD, các ngân hàng thương mại cổ phần có vốn tự có trung bình chỉ đạt gần 0,3 tỷ USD/ngân hàng;

– Hơn nữa, với một số ngân hàng thương mại nhỏ, việc tăng vốn quá nhanh trong một thời gian ngắn khiến hoạt động quản trị khó khăn, nợ xấu và sở hữu chéo có thể xảy ra như kinh nghiệm xấu của một số ngân hàng thương mại.

–Những ngân hàng thương mại có quy mô lớn nhất và thuộc sở hữu nhà nước lại có mức an toàn vốn nhỏ nhất:

+ Tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu của ngân hàng thương mại nhà nước thường thấp hơn 3% so với toàn hệ thống; Trong khi đó ngân hàng thương mại nhà nước lại chiếm đến hơn 40% thị phần huy động và cho vay toàn thị trường.“Điều này có thể là tiềm ẩn không nhỏ đe dọa an toàn của cả hệ thống”;

+ 2% với các ngân hàng thương mại cổ phần; thấp hơn rất nhiều so với các ngân hàng nước ngoài

-Tồn tại xu hướng giấu nợ để tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu tăng lên. Bởi nếu trích lập đầy đủ dự phòng rủi ro tín dụng thì ngay lập tức tỷ lệ an toàn vốn phải giảm xuống, nhưng thực tế cho thấy mức an toàn vốn của các ngân hàng vẫn tăng đều qua các năm.

-Hoặc đảo nợ bằng cách đưa vào hạng mục “tài sản khác” làm cho Tài sản có rủi ro giảm xuống.

3-Ngân hàng phát triển thiếu bền vững:

Lương của người lao động Việt Nam tăng rất ít, và vẫn ở mức rất thấp, theo PGS.TS. Nguyễn Thị Lan Hương, Viện trưởng  Viện Khoa học lao động và xã hội.

1-Nghiên cứu của viện cho biết, năng suất lao động của Việt Nam ở vào mức thấp nhất của Châu Á-Thái Bình Dương.

Năm 2013, năng suất lao động của Việt Nam tính theo sức mua tương đương của đồng đô la Mỹ tại thời điểm 2005 ($PPP, 2005)  là 5.440 đô la Mỹ, thuộc nhóm bốn nước thấp nhất trong ASEAN (Myanmar, 2.828 đô la Mỹ; Campuchia, 3.900 đô la Mỹ; và Lào, 5.396 đô la Mỹ), thấp hơn của các nước còn lại trong khối ASEAN: chỉ bẳng 55% của Indonesia (9.848 đô la Mỹ); 53% của Philippines (10.026 đô la Mỹ), 40% của Thái Lan (14.754 đô la Mỹ), 20% của Malaysia (35.751 đô la Mỹ), và 1/15 của Singapore (98.072 đô la Mỹ).

2-Cơ cấu lao động của Việt Nam khá tụt hậu trong khối ASEAN với tỷ lệ lao động nông nghiệp cao thứ 4 sau Lào, Indonesia và Myanmar. Tỷ lệ lao động nông nghiệp giảm chậm, năm 2014 vẫn chiếm gần 47% tổng lao động xã hội nhưng giá trị được tạo ra từ ngành này chỉ chiếm 17,16% tổng giá trị GDP của cả nước, cho thấy năng suất lao động trong nội bộ ngành nông nghiệp vẫn còn rất thấp.

3-Tính theo nghề, lao động giản đơn có mức thu nhập thấp nhất (3 triệu đồng/lao động/tháng). Thu nhập bình quân quí 4-2014 của nhóm “lãnh đạo” là cao nhất (6,93 triệu đồng/lao động/tháng, gấp 2,33 lần lao động giản đơn); tiếp đến là nhóm “chuyên môn kỹ thuật bậc cao” (6,38 triệu đồng/lao động/tháng), bằng 2,15 lần nhóm “lao động giản đơn” (3 triệu đồng).

Không chỉ là OceanBank, không chỉ là đơn thuần 800 tỷ đồng đứng trước nguy cơ “mất trắng”, có tới ngót 6.000 tỷ đồng khác đã được Tập đoàn Dầu khí Việt Nam – PetroVietnam (PVN) “rót” vào các tổ chức tài chính, đủ các lĩnh vực: từ ngân hàng, bảo hiểm đến đầu tư…

McDonald’s đang tiến hành thay máu để cứu vãn hoạt động kinh doanh.

Ông Easterbrook cũng thừa nhận một số sai lỗi dẫn đến sự sụp đổ của chuỗi đồ ăn nhanh này.

Dưới đây là một số điểm yếu mà ông Easterbrook chỉ ra.