TẦM NHÌN "ĐỊA-VĂN-CHÍNH-CÔNG-KINH"
QUYẾT ĐỊNH THÀNH CÔNG
I FORESEE TO WIN
NOTHING IS PERMANENT EXCEPT CHANGE

1-Sau quyết định điều chỉnh tỷ giá của Trung Quốc, hàng loạt các đồng tiền trên thế giới bị ảnh hưởng do lo ngại một cuộc chiến tiền tệ mới sẽ được kích hoạt. Riêng trong phiên 11/8, đồng Rúp Nga chịu thiệt hại nặng nhất: Trong phiên 11/8, sau khi chính quyền Bắc Kinh phá giá đồng tiền 1,9%, đồng Rúp của Nga đã giảm hơn 2% và chịu thiệt hại nặng nhất trong số những đồng tiền của các nước đang phát triển.

2-Cựu chuyên gia kinh tế Stephen Jen của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) nhận định việc ngân hàng trung ương Trung Quốc (PBOC) điều chỉnh tỷ giá Nhân dân tệ có thể tạo ra một đợt nới lỏng tiền tệ mới, khiến các đồng tiền từ Real của Brazil cho đến Rupiah của Indonesia có thể giảm bình quân 30-50% trong vòng 9 tháng tới.

3-Theo khảo sát của hãng tin Bloomberg, có khoảng 19 trong 31 đồng tiền của các nền kinh tế mới nổi hàng đầu thế giới sẽ giảm giá tính đến giữa năm 2016, trong đó nghiêm trọng nhất là các quốc gia ở Châu Mỹ Latinh và Đông Âu.

2-Một ngân hàng TMCP mạnh về kinh doanh ngoại tệ có trụ sở ở TPHCM, mua được 50 triệu đô la Mỹ từ NHNN ngày hôm qua và trạng thái ngoại hối đã trở về mức dương, nhận xét nhờ có “bước đệm” can thiệp thị trường, mà hôm nay 12-8-2015, cung cầu trên thị trường ngoại tệ liên ngân hàng khá ổn. Lượng chào mua không tăng bao nhiêu, trong khi lượng chào bán ở mức giá 22.030-22.040 đồng/đô la Mỹ tương đối nhiều.

3-Trong thông báo đăng tải trên website của NHNN, lần này NHNN đã:

+ không điều chỉnh tỉ giá, mà mở rộng biên độ dao động của tỉ giá. Đó là một bước đi khôn ngoan.

+ Về mặt lý thuyết nhà điều hành có thể lập luận “tôi vẫn giữ vững giá trị đồng tiền Việt”,

+ nhưng trên thực tế, chẳng ngân hàng nào giữ nguyên biên độ dao động cũ cả, dù họ có quyền như thế. Và khi biên độ “chạy”, dĩ nhiên tỷ giá giao dịch thật sẽ không đứng yên.

+Quan trọng hơn, độ co dãn mới tạo sự linh hoạt cho nhà điều hành. Từ nay nếu NHNN điều chỉnh tỷ giá chính thức thêm 1%, thì tỷ giá do các ngân hàng niêm yết và giao  dịch có thể lên xuống tới 2%. Giả sử NHNN điều chỉnh tỷ giá công bố hàng ngày 0,5%, tỷ giá giao dịch của thị trường sẽ biến động 1%. Còn nếu NHNN điều chỉnh tỷ giá công bố hàng ngày 2%, tỷ giá mua/bán có thể tăng giảm tới 4%.

+Điều đó có nghĩa gì? Nó cho phép các doanh nghiệp, các nhà xuất khẩu, nhập khẩu, các “tay chơi” kinh doanh và đầu cơ ngoại hối, kể cả những người có ý định dịch chuyển các tài sản rủi ro khác sang nắm giữ ngoại tệ, tính toán. Ở mặt bằng giá cũ (từ ngày 11-8-2015 trở về trước) kỳ vọng điều chỉnh tỷ giá là lớn và thường trực, nhưng ở mặt bằng giá mới, mức độ kỳ vọng sẽ khác đi.

 +Giống như chứng khoán được chi phối bởi tâm lý “tin tốt ra là bán”, các nhà nhập khẩu hay các doanh nghiệp cần ngoại tệ để thanh toán hoặc đã mua trước khi biên độ mới được áp dụng, hoặc sẽ quan sát xem biến động tỷ giá sắp tới ra sao, không ai lại đi mua vào lúc tỷ giá vừa điều chỉnh xong cả.   

4-Khi đường đã mở và “lối cũ” cam kết 2% trong năm nay đã được dỡ bỏ, sự chủ động trong điều hành tỷ giá giờ đây phụ thuộc vào sự phân tích, đánh giá các dữ liệu kinh tế trong nước và biến động trên thị trường tài chính quốc tế của NHNN.

5-Chẳng ai có thể phán đoán được sau 20 năm gắn với ổn định tỷ giá:

+ Trung Quốc đã thực hiện “một cú thần sầu” phá giá đồng nhân dân tệ hai ngày liên tiếp tới 3,52% và

+ để ngỏ một cơ chế điều hành tỷ giá có thể tạo ra những “con sóng thần” bất cứ lúc nào với cường độ không thể đo trước được.

6-Từ hai ngày nay, thông tin về cuộc họp của Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) diễn ra trong tháng 9-2015 để quyết định về lãi suất đồng bạc xanh đã bị lu mờ trước “cơn chấn động” của đồng nhân dân tệ. Bản tin kinh tế của các kênh truyền hình khắp thế giới không ngừng nói về sự rớt giá của các đồng tiền từ mọi châu lục dưới sự ảnh hưởng biến động của đồng nhân dân tệ.

7-Cuộc chơi của tỷ giá, như vậy, đã sang một chương mới có thể với tựa đề “sống chung với lũ” của sự lên xuống của đồng nội tệ Tr
ung Quốc và đồng tiền các nước khu vực.

8-Nói thế, không có nghĩa là Việt Nam không thể chủ động, nhất nhất phụ thuộc vào bên ngoài. Biên độ được nới 1% của ngày hôm nay có thể sẽ không cứng nhắc, cố định trong tương lai và như nguồn tin đáng tin cậy của chúng tôi khẳng định, một cơ chế mới điều hành tỷ giá có sự kết hợp của nhiều yếu tố sẽ được ứng dụng trong thực tiễn.

2- Đương nhiên hàng Trung Quốc sẽ tràn sang Việt Nam là nhiều hơn vì điều đó không thể tránh được;

3-Cái chính là họ ở ngay sát Việt Nam nên vừa nhập chính thức lại vừa buôn lậu nên Việt Nam bất lợi đủ mọi bề.

Nhân dân tệ và USD là 2 đồng tiền mạnh duy nhất còn lại trong xu thế nới lỏng chính sách tiền tệ thời gian gần đây, nhưng cuối cùng Trung Quốc cũng đã phải hạ giá đồng tiền. Do đó, đồng USD là đồng tiền duy nhất còn sót lại và áp lực lên FED là vô cùng lớn.

PBOC phá giá đồng tiền gần 2% đồng nghĩa với việc nhiều khả năng FED là ngân hàng trung ương duy nhất chấp nhận rủi ro giảm phát trên thế giới. Các quốc gia khác đang cố gắng gia tăng lạm phát thông qua nới lỏng tiền tệ và xuất khẩu giảm phát sang những đồng tiền mạnh còn lại.

Việc tăng giá của đồng USD đang làm chính quyền Washington đau đầu khi ảnh hưởng đến xuất khẩu của Mỹ, làm giảm lạm phát và giảm lợi nhuận của các tập đoàn.

Quyết định tăng lãi suất của FED chắc chắn sẽ thúc đẩy giá đồng USD và điều này đang làm khó các nhà hoạch định chính sách Mỹ. Theo dự đoán của CME FedWatch, khả năng FED năng lãi suất trong tháng 9/2015 là 54%.

Điều này đang làm dấy lên những lo ngại về một cuộc chiến tiền tệ mới ở khu vực châu Á – Thái Bình Dương.

1-Trong hôm nay, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc (PBOC) đã quyết định phá giá tiền tệ để tháo gỡ nguy cơ đóng băng nền kinh tế, vốn vẫn còn phụ thuộc nhiều vào xuất khẩu.

+Theo thông báo mới nhất, PBOC cho biết sẽ neo giữ tỷ giá ở mức 6,2298 Nhân dân tệ (NDT) ăn 1 USD, giảm giá 1,85% so với mức 6,1162 NDT / USD trước đây.

+ Theo đó, trong thời gian tới đồng NDT sẽ được phép dao động 2% xung quanh mức này. Tới đầu giờ chiều hôm nay, đồng NDT đã tuột xuống mức 6,3274 NDT / USD.

+Thông báo của PBOC cũng cho biết họ sẽ tính toán lại giá trị đồng NDT theo một phương thức khác, với trọng số cao hơn dành cho giá trị của các phiên giao dịch trước đây.

2-Từ trước đến nay, giới lãnh đạo Trung Quốc đã rất ngần ngại với việc hạ giá đồng NDT, vì họ đang vận động IMF công nhận NDT ngang hàng với USD, euro, yên và bảng Anh trong việc dự trữ ngoại tệ.

Trong bối cảnh đó, động thái mới nhất của PBOC đã được một cựu quan chức IMF là giáo sư Eswar Prasad đánh giá là “khôn ngoan”, vì PBOC đã chấp nhận cho thị trường quyết định một phần giá trị của đồng NDT.

3-Trong khi đó, việc hạ giá NDT đã bắt đầu mở màn :

+ cho một làn sóng phá giá tiền tệ tại Châu Á, vì nó buộc các quốc gia láng giềng phải hạ giá đồng tiền để giữ khả năng cạnh tranh với hàng hóa Trung Quốc.

+ Trong hôm nay, giá trị các đồng won của Hàn Quốc cùng với đô la Úc, Singapore và New Zealand đều đã đồng loạt giảm giá so với đồng USD.

+ Trước đó vào hôm 8-8, các quan chức Trung Quốc cho biết kim ngạch xuất khẩu của họ trong tháng 7 đã giảm 8,3% so với cùng kỳ năm ngoái.

Trở lại câu chuyện 5 đối tác chiến lược mua vào cp KDC trong đợt phát hành 40 triệu cp vào giữa năm 2014:

+ Với giá phát hành 44,000 đồng/cp, tức là nhóm cổ đông này đã phải bỏ ra 1,760 tỷ đồng để sở hữu 18.68% vốn của KDC.

+ Khi đó giới đầu tư khá bất ngờ bởi cả 5 cổ đông chiến lược mới của KDC đều là đơn vị bất động sản.

+Với phép tính gộp đơn giản, nhóm cổ đông này đã bỏ ra 1,760 tỷ đồng trừ đi 88 tỷ đồng cổ tức để sử hữu 48 triệu cp KDC, như vậy giá vốn bình quân cho một cp của nhóm này chỉ là 34,800 đồng/cp.

+Hiện tại, giá thị trường cp KDC đóng cửa phiên giao dịch gần nhất là 48,000 đồng/cp (07/08/2015), với giá vốn như trên thì hiệu quả sinh lời khoảng 38% trong hơn 1 năm sở hữu cp.

+Một đôla Mỹ nay đổi được 64,42 rouble và đây là giá thấp nhất từ 5 tháng qua của đồng nội tệ Nga vốn liên tục tụt giá từ hai tháng qua.

+Theo Reuters, tiền Nga phụ thuộc vào giá dầu Brent và mặt hàng này cũng mất giá 0,3% hôm thứ Hai, xuống còn 48,45 USD một thùng dầu thô.

+Ngoài ra, các chỉ số kinh tế Trung Quốc yếu hơn cũng khiến Nga bị ảnh hưởng vì Trung Quốc là thị trường nhập khẩu chính các nguyên liệu thô từ Nga.

+Trong tháng 7, xuất khẩu của Trung Quốc giảm đi 8,3% cho thấy sản xuất cũng giảm và nhu cầu dầu khí nước này nhập từ Nga không cao bằng trước đó.

2-Gần đây nhất, Tổng thống Vladimir Putin ký nghị định cho thiêu hủy hàng thực phẩm nhập từ Liên Hiệp Châu Âu, gây ra giận dữ trong dân chúng.

Từ một năm qua, Nga đã cấm hầu hết sản phẩm tươi từ các nước áp đặt trừng phạt với Nga vì việc sáp nhập Crimea.

Từ ngày nghị định mới có hiệu lực hôm 6/8, những ai vẫn tích trữ thực phẩm bị cấm sẽ bị tịch thu và tiêu hủy.

Thứ Năm tuần qua, Nga nói giới chức đã thu giữ 436 tấn các loại thực phẩm và hủy đi 320 tấn, gồm các sản phẩm sữa của Đức và thịt của Ý.

3-Mọi nhà kinh tế tử tế đều hiểu ông Putin đang đưa quốc gia vào ngõ cụt

+ Đầu tiên là hướng đưa kinh tế vào lấy thu nhập từ nguyên liệu thô,

+ Sau đó là cuộc phiêu lưu ở Ukraine và đối đầu với EU;

+ Nay là sự chuyển hướng sang Bắc Kinh đúng vào lúc Trung Quốc bắt đầu khủng hoảng…